بفضل استثمارات مصر وكردستان صعود قوي لعوائد صكوك «دانة» للغاز

بفضل استثمارات مصر وكردستان

صعود قوي لعوائد صكوك «دانة» للغاز

بفضل استثمارات مصر وكردستان صعود قوي لعوائد صكوك «دانة» للغاز 604780_188232

كاميلا هول وسيميون كير من أبو ظبي

يتزايد قلق مديري صناديق الدخل الثابت والمستثمرين في الأسهم بشأن قدرة
شركة دانا للغاز، وهي شركة للطاقة مدرجة في أبو ظبي، على إعادة تمويل سند
إسلامي قيمته مليار دولار يستحق أجله في شهر تشرين الأول (أكتوبر) من العام
المقبل.

قفز العائد على صكوك شركة دانا للغاز القابلة للتحويل إلى أكثر من 27 في
المائة هذا الأسبوع، وذلك من نسبة متدنية تزيد قليلاً على 9 في المائة في
أب (أغسطس)، حسب وكالة بلومبيرج. وقد تأرجحت هذه السندات في العام الحالي
بعد أن تسببت إشاعات عن عملية استحواذ في خفض العوائد وبعد أن جعلتها مخاوف
بشأن السيولة ترتفع مرة أخرى.

''إننا لن نشتري الآن، لأننا نعتقد أن خطر إعادة التمويل عال جداً''،
كما يقول عثمان أحمد، مدير الدخل الثابت في إدارة الأصول التابعة لبنك دبي
الوطني في الإمارات، عن شركة دانا للغاز.

اندلعت المخاوف جراء تباطؤ الحكومة المصرية في سداد الدفعات المستحقة
للشركة. لقد تسببت الاضطرابات السياسية في البلد، حيث تقوم شركة دانا للغاز
بجزء كبير من نشاطها، في تعقيد الأمور المتعلقة بالدفعات وفي الإضرار
بالإيرادات الحكومية.

موضوع الذمم المدينة، إضافة إلى شروط الائتمان العالمية يجعلان إعادة
تمويل سند كبير أمراً صعباً، كما يقول المصرفيون. لكن لا تزال هناك خيارات
يمكن أن تنظر فيها الشركة مع البنوك.

ففي البيان الخاص بإعلان نتائج الربع الثالث في الأسبوع الماضي، قال
مجلس إدارة الشركة إنه فكر في ''الخيارات الممكنة فيما يتعلق بالصكوك التي
تستحق في تشرين الأول (أكتوبر) 2012 وأخذ في الحسبان التقدم الذي تم إحرازه
في ذلك الخصوص''. وتقترب الشركة من تعيين مستشارين ماليين سوف يقدمون
حلولاً مختلفة للتعامل مع موعد الاستحقاق، وذلك حسبما ذكر شخص مطلع على هذا
الموضوع.

كما أن مسؤولي الشركة على اتصال وثيق بالحكومة المصرية ووافقوا على خطة
تتعلق بتأجيل السداد على أن يتم تقديم الدفعات المستحقة في العام المقبل،
كما يقول الشخص المذكور. يشار إلى أن شركة دانا للغاز تمارس جزء كبيراً من
نشاطها في منطقة كردستان العراق التي تتمتع بحكم شبه ذاتي، تشكل حيث الأمور
القانونية عقبة أخرى. ووفقاً لحساباتها لعام 2010، فقد كسبت شركة دانا 75
في المائة من إيراداتها في مصر و23 في المائة في كردستان.

بالنسبة للبعض، سوف تكون الشكوك المتعلقة بإعادة التمويل فرصة لشراء
الدين بسعر رخيص. فقد قال بنك إكزوتيكس الاستثماري الذي يتخصص في الأصول
غير السائلة والمتعثرة في مذكرة في الأسبوع الماضي إن السند المتوافق مع
الأحكام الشرعية والذي يستحق في العام المقبل أخذ يبدو ''مغرياً''.

وعلى الرغم من ''شدة'' ضعف مركز السيولة، ما زال وضعها الائتماني
مستقراً نسبياً، ولديها خيارات تحت تصرفها لإعادة تمويل الدين، كما يقول
أحمد العناني، كبير المسؤولين التنفيذيين في بنك إكزوتيكس في دبي. لكن حتى
بنك إكزوتيكس لا ينصح بشراء السندات. فقد انخفضت قيمة الأسهم أيضا بنسبة 28
في المائة في هذه السنة حتى تاريخه، حسبما ذكرت الزاوية التي تعمل في مجال
تزويد البيانات.

وفي وقت سابق من هذا الشهر، خفّضت شركة رسملة الاستثمارية التي تتخذ من
دبي مقرا لها بخفض سعرها المستهدف هذا الشهر، جراء ''الخطورة المتزايدة''
بشأن موضوع الذمم المدينة في مصر. ومع ذلك، فإنها عازمة على شراء السهم.

قالت شركة رسملة في مذكرة موجهة للعملاء في الشهر الماضي: ''مازلنا نرى
أن هناك قيمة أساسية في أصول دانا المنتجة وجانباً صعودياً من المحفزات
المحتملة''. وتقدر رسملة أن الشركة لها دين قدره 191 دولارا على منطقة
كردستان العراق، التي تتمتع بحكم شبه ذاتي ومبلغ 207 ملايين دولار على مصر.

الاقتصادية

» 545 دانة و8 صواريخ طائرات وقذيفة طائرة بكهف في سيناء
» دانة عبد الوحيد طمار وزير السكن السابق بـ 3 سنوات حبسا .
» محظوظوا كورونا .. بروز 9 مبسارديرات جُدد بفضل تجارة اللّقاح .
» مصر ستشهد قريبا اتفاقا جديدا للغاز مع إسرائيل
» السويد : اكتشفنا تسرباً رابعاً للغاز في خط نورد ستريم .